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稳健医疗(300888.SZ) 公司快评:医疗业务高增，全年业绩预计增长31%至49%

公司公告：公司发布2022年度业绩预告，公司2022年实现主营业务收入110.7亿至117.0亿元，同比增长38.79%至46.69%，其中医用耗材业务收入71.0亿至75.0亿元，同比增长81.03%至91.23%，健康生活消费品业务收入39.7亿至42.0亿元，同比-2.08%至3.6%。归属于上市公司股东的净利润16.2亿至18.5亿元，同比增长30.72%至49.28%。扣除非经常性损益后的净利润15.2亿至17.5亿元，同比增长47.72%至70.07%。

国信纺服观点：1）2022年业绩：医疗业务因防疫与并购高增推动收入增长39%~47%，消费品基本持平；2）2023年战略展望：医疗业务扩大低值耗材布局与渠道覆盖，消费业务聚焦核心人群坚持价值回归；3）投资建议：看好医疗板块品类渠道快速扩张，消费品板块疫后复苏业绩反弹。短期防疫政策优化，防护产品需求预计保持旺盛需求，中长期来看外延并购有望实现产品渠道协同互补，医疗耗材产品完善与多渠道并进显现充足成长动力。消费品业务看好疫后复苏带来的业绩反弹机遇，全棉时代具备长期品牌竞争力，精耕线上下渠道、降本增效有望持续提升盈利能力。因2022年防疫需求旺盛和并购业绩增厚，调整盈利预测，预计2022-2024年净利润分别为17.4/19.5/24.0亿元，同比分别40.8%/11.5%/23.2%，维持合理估值为90-96元，维持“买入”评级。

证券分析师：丁诗洁；

联系人：刘璨；